El Festival del Lago nace en el año 1971 por iniciativa de un grupo de ciudadanos ypacaraienses amantes del folclore a fin de celebrar el aniversario de creación del distrito. Fue una alternativa para incentivar el amor por lo auténticamente nacional ante el avance de otras alternativas musicales, que tenía gran aceptación especialmente en la población joven. El Festival del Lago de Ypacarai es uno de los mayores escenarios del folklore latinoamericano en el Paraguay.